Memoria de labores 2015 - page 7

incremento alguno en el volumen negociado versus el
año 2014, habiéndose negociado Q395,608 millo-
nes, lo que representó el 52% del volumen total;
volumen que es significativo en comparación a los
otros mercados, pues la colocación y respectivos
vencimientos ocurren de forma diaria. La Tasa Líder,
establecida por la Junta Monetaria, fue reducida en
varias ocasiones, para un total de 100 puntos
básicos, concluyendo el año en 3.00%.
El volumen negociado de Certificados de Depósito a
Plazo (CDP´s), instrumentos también emitidos por el
BANGUAT, fue de Q6,985 millones, lo que evidencia
una disminución del 8% con relación a las negociacio-
nes realizadas en este mercado en el año anterior.
Los CDP´s colocados por fecha de vencimiento a
plazos entre 14 y 637 días fueron emitidos bajo la
modalidad de cupón cero. Los instrumentos nego-
ciados a plazos mayores, entre 2,625 y 5,537 días,
fueron emitidos bajo la modalidad de tasa de interés
y negociados por precio. Del monto total de CDP´s
negociados en mercado primario, el 84% correspon-
dió a instrumentos cupón cero y el restante 16% a
instrumentos emitidos por tasa de interés. En este
mercado, los rendimientos bajaron levemente de
forma gradual, habiendo disminuido 60 puntos
básicos los instrumentos emitidos con vencimientos
cercanos a los 360 días, para alcanzar al finalizar el
año la tasa de 3.75%.
Las negociaciones de Certificados de Bonos del
Tesoro (CERTIBONOS), valores emitidos por el Estado
de Guatemala mediante el Ministerio de Finanzas
Públicas, se llevaron a cabo en los primeros cuatro
meses del año y luego en el mes de diciembre. A
través de las licitaciones en BVN se negociaron cerca
de Q3,929 millones, lo que significó una reducción
del 29% en comparación con el año anterior. El 67%
de las operaciones fueron realizadas al plazo de 15
años, seguidos por el 28% al plazo de 10 años y
finalmente el 5% al plazo de 12 años.
En el Mercado Primario Privado de Valores de Deuda
se negociaron Q2,716 millones de pagarés, lo cual
representa un incremento del 6%, con lo que se
revierte la baja del volumen negociado en dicho
mercado el año anterior. Los pagarés fueron emiti-
dos en su mayoría al plazo de un año; sin embargo,
hubo un porcentaje menor emitido a plazos de hasta
cinco años. Por su parte, el monto de pagarés en
circulación, es decir, el monto de pagarés vigentes,
mostró una tendencia ascendente a lo largo del año,
llegando al 31 de diciembre de 2015 a los Q2,262
millones, lo que conlleva un incremento de Q412
millones con relación a dicha fecha del año 2014, lo
que representa un crecimiento del 22%.
Un dato que me gustaría compartir es que durante
2015 se aprobaron cinco nuevas emisiones de
pagarés, tres en quetzales y dos en dólares de los
Estados Unidos de América, por un monto de Q260
millones y US$ 22 millones, respectivamente; así
como una nueva emisión de acciones preferentes
por una suma de US$ 3.84 millones. Esta última
emisión fue colocada en un solo día, habiendo realiza-
do el Agente de Bolsa la preventa respectiva de una
manera exitosa. La cobertura en medios de comuni-
cación fue amplia, lo que coadyuvó al apetito del
inversionista por los valores en mención.
Asimismo, me complace informarles que Casa de
Bolsa de los Trabajadores, entidad aceptada en el
año 2014 para ser miembro de la BVN y usuario de
CVN, continuó realizando sus gestiones con el fin de
poder iniciar operaciones en los diferentes merca-
dos, lo que concluyó recientemente.
Tal como comenté al inicio, el principal proyecto en el
que se trabajó durante el año 2015 fue la continua-
ción del desarrollo del Sistema de Compensación y
Liquidación de Operaciones, sistema que está próxi-
mo a implementarse. Para ello, fue necesario
realizar durante varias semanas pruebas internas
integrales y conjuntas entre los diversos departa-
mentos de BVN y CVN, simulando en paralelo la
liquidación de las operaciones reales, así como el
avance en la mensajería entre los sistemas que se
conectarán con el BANGUAT. El proyecto es ambicio-
so, pero marcará una nueva etapa para el mercado
bursátil, representando ventajas para los Agentes
de Bolsa y para los propios inversionistas.
El Agente de Bolsa vendedor y el comprador, conoce-
rán en todo momento, conforme realicen negociacio-
nes, tanto los valores específicos a entregar, como el
monto de fondos a transferir vía el Sistema de Liqui-
dación Bruta en Tiempo Real (LBTR), respectivamen-
te. Se tratará de una liquidación real de Entrega
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